Pemilik Ladbrokes dan Coral Entain tunduk pada tawaran pembelian lagi, kali ini dari raksasa perjudian AS DraftKings. Tawaran $ 20 miliar yang dilaporkan datang di belakang tawaran oleh perusahaan saingan AS MGM pada Januari 2021. Tawaran sekitar $ 11 miliar itu ditolak dengan dasar bahwa itu meremehkan Entain, meskipun tawaran dari DraftKings ini, hampir dua kali lipat tawaran MGM hanya dalam 9 bulan lalu, pasti akan ditanggapi dengan sangat serius. Penawaran ini sebagian besar berupa saham plus uang tunai dan ketika diumumkan, saham Entain dikirim ke level tertinggi sepanjang masa.
Tawaran melanjutkan tren perusahaan besar AS yang ingin mengambil alih bisnis perjudian berbasis di Inggris dan Eropa karena perjudian online telah menjadi legal di banyak negara bagian di negara tersebut. Perjudian online di AS sebagian besar dilarang pada tahun 2006 ketika kongres mengesahkan Undang-Undang Penegakan Perjudian Internet yang mencegah bisnis menerima pembayaran sehubungan dengan perjudian. Pada tahun 2018 New Jersey berjuang melawan Mahkamah Agung ini dan menang, memungkinkan negara bagian mana pun yang ingin melegalkan taruhan online. Sejak itu hampir separuh negara bagian telah memberlakukan aturan untuk melegalkan perjudian online.
Kurangnya perjudian online di AS pada tahun-tahun pembentukannya berarti bahwa perusahaan perjudian besar AS, yang secara historis berfokus pada operasi berbasis darat, memiliki sedikit keahlian dalam memberikan perjudian online. Khususnya dalam memberikan platform dan produk online. Ini telah memungkinkan perusahaan Inggris dan Eropa seperti Entain untuk mendapatkan pangsa pasar AS yang tinggi, Entain saat ini merupakan online terbesar kedua di AS dengan pangsa pasar 22%.
Secara tradisional perusahaan AS bersaing melalui kekuatan finansial dan sikap bisnis secara umum adalah jika orang lain memiliki sesuatu yang Anda inginkan, maka belilah. Hasil dari ini adalah serangkaian akuisisi AS atas bisnis perjudian Eropa selama dua tahun terakhir. Hanya tahun lalu Caesars membeli William Hill, yang segera membuang aset non-AS dan menjualnya ke 888, karena mereka pada akhirnya tertarik untuk mendapatkan pengetahuan dan perangkat lunak berpemilik William Hill untuk memungkinkan mereka menyerang pasar AS. Tidak ingin ketinggalan MGM mencoba mengakuisisi Entain pada saat yang sama tetapi dengan nilai keseluruhan yang tertekan oleh pandemi virus corona, Entain tidak merasa bahwa penilaian tersebut mempertimbangkan potensi pertumbuhan di masa depan.
Siapa Entain?
Entain secara efektif merupakan perusahaan investasi olahraga dan perjudian. Sebelumnya dikenal ag GVC mereka didirikan di Luxemburg pada tahun 2004 sebagai GVC Holdings. Mereka bermitra dengan William Hill pada tahun 2012 untuk membeli Sportingbet, dengan WH mendapatkan merek Australia dan Spanyol dan GVC mendapatkan sisanya. Mereka menggunakan pendapatan dari ini dan usaha lainnya untuk mendanai pembelian Bwin.Party pada tahun 2016 sebesar $1,1 miliar, termasuk merek seperti bwin, PartyPoker, dan PartyCasino.
Namun, mereka paling terkenal karena membeli Ladbrokes Coral (termasuk Gala) seharga £4 miliar pada tahun 2018, hanya satu tahun setelah dua bandar judi terkenal bergabung. Pada saat itu tampak seperti jumlah uang yang mengejutkan untuk membayar perusahaan taruhan tetapi hanya 3 tahun kemudian kami melihat nilai DraftKings Entain hampir 4x jumlah itu.
Melihat masa depan di AS, GVC menandatangani kesepakatan $200 juta dengan MGM pada tahun 2018 untuk akses ke pasar AS yang baru dibuka. Perusahaan dengan jelas melihat masa depan dalam apa yang kemungkinan besar akan segera menjadi pasar perjudian terbesar di dunia. Pemikiran cepat dan akses awal untuk perusahaan yang telah memiliki produk, perangkat lunak, dan pengetahuan ini memungkinkan mereka memperoleh lebih dari seperlima pangsa pasar AS dalam waktu kurang dari 3 tahun. Tidak heran MGM masuk dengan tawaran pada awal 2021 dan mereka sekarang mungkin berharap mereka menawarkan lebih banyak uang.
Pada tahun 2020 GVC mengumumkan akan mengubah namanya menjadi Entain. Pada tahun yang sama ia memiliki pendapatan lebih dari £3 miliar dan telah melihat pertumbuhan yang konsisten sekarang selama bertahun-tahun telah cukup terdiversifikasi untuk melindungi terhadap kesulitan di pasar tertentu. Bahkan selama pandemi ketika toko-toko Coral dan Ladbrokes tutup, perusahaan menikmati pertumbuhan secara keseluruhan.
Siapa DraftKings?
Sementara taruhan olahraga online di AS dilarang dari 2006-2018, ada satu ‘celah’ yang dieksploitasi DraftKings lebih baik daripada yang lain. Perusahaan, yang didirikan pada 2012, menjalankan kontes olahraga fantasi untuk kelima olahraga utama AS serta liga seperti Liga Premier dan Liga Champions.
Pemain mengikuti kontes uang nyata, misalnya susunan pemain tertentu untuk pertandingan atau grup permainan, dan dapat memenangkan hadiah jika mereka berada di posisi tertentu. Sebagian besar negara bagian memandang olahraga fantasi sebagai permainan keterampilan daripada perjudian, yang memungkinkannya berlanjut sementara bentuk perjudian online lainnya tidak diizinkan. Ini memungkinkan DraftKings untuk menarik jutaan pelanggan dengan hanya satu saingan utama, FanDuel, yang mereka coba gabungkan pada tahun 2016 tetapi ini diblokir oleh Komisi Perdagangan Federal.
Maka tidak mengherankan bahwa DraftKings-lah yang merupakan merek pertama yang meluncurkan sportsbook online di New Jersey pada Agustus 2018, dan sejak itu mereka telah diluncurkan di setengah lusin negara bagian lainnya dengan lebih banyak lagi dalam proses.
Terlepas dari kenyataan bahwa mereka yang pertama meluncurkan perusahaan olahraga fantasi jelas kurang berpengalaman di pasar yang baru diliberalisasi dan untuk alasan ini mereka mengakuisisi SB Tech pada tahun 2021, usaha pertama mereka di luar AS. SB Tech adalah perusahaan yang menyediakan platform taruhan dan fitur pihak ketiga untuk situs taruhan, sebagian besar di Eropa. 10Bet adalah contoh situs taruhan yang dibangun dan didukung oleh SB Tech.
Sementara SB Tech memberi DraftKings akses ke perangkat lunak, platform, dan solusi yang lebih baik, mereka masih belum memiliki pengalaman pasar langsung dan inilah mengapa mereka sekarang menawar Entain. Pemilik Coral, Gala, dan Ladbrokes memiliki pengalaman 100 tahun di antara berbagai merek mereka yang mencakup taruhan olahraga, kasino, bingo, poker, lotere, pertukaran taruhan, dan hampir semua produk perjudian yang dapat Anda bayangkan.
Ada ironi pada fakta bahwa perusahaan AS berusia 9 tahun membeli Entain yang mencakup dua perusahaan taruhan tertua di dunia. Ladbrokes terutama berasal dari tahun 1800-an dan merupakan taruhan tertua yang masih aktif di Inggris.
Apakah Penawaran $ 20 Miliar Itu Adil?
Hanya dewan direksi dan pemegang saham yang dapat memutuskan apakah penawaran dari DraftKings itu adil, tetapi nilai Entain lebih tinggi dari sebelumnya. Faktanya adalah, bagaimanapun, Entain sudah menjadi salah satu perusahaan taruhan terbesar di Eropa dan dunia dan dengan pangsa pasar 22% yang sangat sehat di AS, potensi pertumbuhan di masa depan sangat besar.
Pada keseimbangan bahkan pada $ 20 miliar DraftKings akan mengakuisisi perusahaan yang mereka tahu akan terus tumbuh dan membenarkan harga itu. Mereka juga tahu, di balik tawaran MGM, bahwa jika mereka tidak berhasil pada awalnya dengan tawaran itu, mereka akan disuruh pulang. Pasti akan ada ketakutan bagi DraftKings bahwa jika mereka tidak berhasil maka perusahaan perjudian AS lainnya akan datang dengan banyak burung nasar yang berputar-putar untuk menawar Entain dan bisnis perjudian Inggris / Eropa lainnya di masa depan.
AS adalah pasar yang sedang berkembang dan DraftKings berada dalam posisi yang kuat setelah diluncurkan lebih awal dan memiliki dominasi pasar di dunia olahraga fantasi sementara perjudian online telah ilegal. Pada saat yang sama mereka tahu bahwa mereka tidak mungkin untuk bersaing dengan anak laki-laki besar kecuali mereka dapat memperoleh aset dan pengalaman dari perusahaan seperti Entain. Pasar olahraga fantasi juga mulai menyusut karena fakta bahwa warga AS sekarang dapat bertaruh online dan ini sering kali lebih menarik daripada olahraga fantasi bagi banyak orang.
Akankah DraftKings Menjual Aset Non-AS?
Tidak diragukan lagi, DraftKings ingin Entain memaksimalkan potensi mereka di AS. Dalam banyak hal Entain sudah cukup jenuh di pasar Inggris dan Eropa dan sementara pendapatan sehat, ruang untuk tumbuh lebih terbatas. Entain juga harus berurusan dengan 1000-an toko yang masih dimiliki oleh Ladbrokes dan Coral di dunia di mana pendapatan online tumbuh dan pendapatan ritel menurun. Pandemi virus corona juga membuat toko taruhan menjadi sangat rentan.
Ketika Caesars membeli William Hill pada tahun 2020, mereka menjelaskan bahwa mereka hanya tertarik pada sisi AS. Mereka mengakuisisi Hill seharga £2,9 miliar tetapi segera menjual aset non-AS, termasuk situs web William Hill dan Mr Green serta toko William Hill. 888 baru-baru ini membeli aset tersebut seharga £2,2 miliar, yang berarti Caesars akhirnya mendapatkan pengalaman pasar dan platform kepemilikan yang mereka inginkan dengan harga bersih £700 juta, kan?
DraftKings mungkin melihatnya dengan cara lain dan menggunakan potensi pembelian dari Entain untuk berkembang lebih global atau mereka mungkin melakukan apa yang Caesars lakukan dan membuang bagian-bagian yang tidak mereka butuhkan atau inginkan. Apa artinya ini bagi nama jalan raya terkenal Coral, Gala dan Ladbrokes di masa depan saat ini tidak diketahui.
